“雪崩”后金市愁云惨淡 血洗后黄金离底部还有多远?

末雨 (果子酱(つω`)~)
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发表于:2015-07-23 18:01 [只看楼主] [划词开启]

现货黄金周二(7月21日)温和反弹,继亚市触及日内低点1096.90美元/盎司之后小幅反弹上涨至1100美元/盎司上方弱势盘整,欧市盘中触及日内高点至1109.47美元/盎司。经过隔夜的暴跌之后,下跌势头总算止住了,但是反弹较为温和,表明整体的下行势头并未受到改变。金价上个交易日一度下跌4%,至1087.80美元/盎司,为自2010年3月以来的最低水平。亚洲的大笔抛盘致使价值逾17亿美元的黄金在开盘不久的几分钟内被卖出,一度令黄金价格瞬间“雪崩”。

  随着希腊局势趋缓,避险需求削弱,以及美联储主席再三重申预期将于年内晚些时候加息,投资者发现几乎没有什么基本面利好因素再支持其增持黄金。另外,中印这两个黄金消费大国对实物黄金的需求依然疲弱,因此对黄金的支撑比较有限。

  SPDR黄金ETF持有量跌至700吨以下 中印黄金需求惨淡

  随着金价的走低,SPDR黄金ETF的持有量跌到了2008年以来的最低水平。周一SPDR黄金ETF的总持有量下跌0.26%至694.46吨,为2008年9月以来的最低水平。自2012年持有量达到顶峰后,GLD的持有量已经跌去了49%。全球黄金ETF的总持有量接近2009年以来的最低水平。

  瑞士联邦海关周二官网更新的数据显示,今年6月瑞士黄金出口从5月的106.3吨下降至98.5吨,为2014年8月以来的最低水平,出口总值共计35亿瑞郎。分项数据显示,6月瑞士向印度出口21.5吨黄金,较5月24.5吨下降;6月向中国内地出口14吨黄金,较5月18.8吨下降;另外,瑞士6月向中国香港出口18.1吨,几乎较5月的36吨腰斩。数据还显示,瑞士6月进口黄金152.6吨,较5月171.2吨减少,同样是去年8月来最低水平。其中,6月瑞士从香港进口黄金12.8吨,5月为36.2吨。

  中国增持黄金幅度逊于预期并非下跌诱因 投行称黄金将跌穿1100

  上周五(7月17日)中国宣布增持黄金储备,这是2009年以来的第一次。黄金市场对中国实际黄金需求一直有诸多猜测,此次中国黄金储备的增持为黄金市场也会带来不小影响。不过市场有认为,此次中国增持的幅度并不够大,中国买入黄金的速度还不够快。

  但另一方面,中国目前的1658吨黄金储备距离市场预计的3000至4000吨黄金仍然有差距,而在中国希望人民币在全球更广泛应用的情况下,增加黄金是非常必要的。因此,这也就意味着中国还需要至少2000吨黄金才能追上德国的黄金储备量,更是需要差不多7000吨才能和美国的储备量相提并论。

  本周一(7月20日)黄金市场经历了暴跌,一举跌破关键的1100美元/盎司水平,中国央行黄金储备增持幅度远逊于预期导致金价下跌。

   黄金“闪崩”之后即将反弹? 供过于求基本面将抑制黄金走势

  不少投资者都认为金价在周一的“闪崩”中已经触底并且即将展开反弹,但从当前黄金行业的基本面现状来看,金价的跌势可能并未结束。

  眼下黄金市场的整体形势就是,自从现货金在2011年9月触及1920.30美元/盎司高位,此后需求一路下滑而供应上升。这种简单的动态最能说明黄金为什么会将2001-2011年长达10年牛市的涨幅回吐掉大约半数。

  据汤森路透黄金矿业服务公司(GFMS)的数据显示,2011年黄金市场供应共计短缺154.1吨,到2012年时缩窄至77.9吨,到2013年则变成过剩248.7吨,到去年过剩幅度增至358.1吨。虽说市场供应过剩日益加剧不能完全归咎于矿商,但其供应量的确呈上升趋势。GFMS数据显示,2011年矿商供应规模为2845.9吨,去年已达3129.4吨。

  不过,目前预计矿商供应将开始减少,今年料降至3124.7吨,2016年和2017年分别降至3057吨和2970.3吨。这大致反映出,矿商关闭那些成本较高的矿山,同时削减勘探支出并限制新项目上马,以应对金价低迷。

  虽然金价也几近腰斩,但较丰厚的利润为矿商提供了缓冲,而且成本问题是最近才成为人们最关注的问题。与铁矿石和煤炭矿商一样,黄金矿商高管长时间以来或许也认为,金价可能不会再跌到哪儿去,很快就会在需求带动下反弹。但由于需求尚未升温,黄金矿商将寻求削减成本。他们已经这么做,而且可能变本加厉。

截至2014年3月的一年,黄金生产总成本下降23%,至1331美元/盎司。从其他主要矿商的数据中也能看出这一点。比如纽蒙特矿业(Newmont Mining)今年第一季黄金综合持续成本为849美元/盎司,低于上年同期的1034美元/司;行业巨头巴里克黄金公司(Barrick old)去年综合持续成本为864美元/盎司,低于公司预测的890-920美元;澳洲Newcrest Mining第一季综合成本为946澳元/盎司(700美元),较2014年同期的963澳元/盎司下降。

  总体而言,金价或许很有理由止跌并开始回升,但这些理由中不太可能包括采矿供应成本。


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