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降息传染病:谁将打响货币战争下一枪?

tashawu1993 (晓静) 正式会员
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发表于:2015-01-30 23:59 [只看楼主] [划词开启]

货币战争正在失控。在上周四欧洲央行宣布量化宽松(QE)计划之后,周三新加坡金管局意外降息,新元兑美元汇率大幅贬值。


新西兰央行周四虽然维持利率不变,但表态发生了极大的变化。该行称其预计纽元将“进一步大幅升值”,“汇率与当前的经济环境依然不匹配”。


匈牙利央行发出非常鸽派的信号,暗示接下来政策将更加宽松。

在此之前,本月早些时候丹麦、印度、加拿大和瑞士都意外宣布降息。毫无疑问,欧洲央行万亿欧元的量化宽松政策对金融市场造成极大的影响,也让其他国家央行感到必须立即采取应对措施。

“各国央行意外采取行动的趋势在继续,增加了市场波动率,凸显出全球政策不确定性上升,其中部分集中在外汇领域,”Scotiabank首席外汇策略师Camilla Sutton写道。他指出:“波动率和不确定性上升的环境通常有利于美元。”


美元一直是这些宽松政策的受益者(从另一个角度来讲也可以说是受害者).2015年迄今,美元对欧元已经升值近7%,对加元升值超过7%,对纽元升值6%。过去12个月,美元升值幅度达到两位数,对瑞典和挪威货币升值超过20%,对欧元升值超过17%,对日元升值13%。


到目前为止,美联储并未干预汇率,与其他央行形成鲜明对照的是,美联储没有试图通过口头表态来压低汇率。

在周三的政策声明中,联储将“国际形势”加入到加息前所监测的因素之一。在联储声明发表之后,美元对其他主要货币升值,包括欧元。

尽管许多经济学家和策略师(更别提债券市场)将联储这一变化视为微妙的鸽派信号,意味着加息的门槛加高,美元依然成功走高。

现在联储默许美元升值,谁会是下一家开枪的央行呢?

随着铁矿石价格大跌,澳元对美元已经持续贬值。市场预计澳大利亚联储将会在下周二降息,以应对其他央行的降息行动以及通胀预期走低。

降息具有传染性。降息可以让本国货币贬值和提升国际竞争力,在当前经济低迷的环境下,没有哪个国家希望自己的货币过于强势。









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